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高盛夹击,承压的特斯拉如何应对?

2019-06-24 18:05:46 和讯名家 

  编者注:本文为您分析明星电动车龙头特斯拉的最新动态。

  作者/林海

  作为新能源电动车领域的龙头,特斯拉并不缺热点,动态备受市场关注。当前,公司周四股价收跌近3%至219.62美元,投行高盛将公司目标价从200美元大幅降至158美元,令人意外,按最新目标价相当于近28%的跌幅。

  行情来源:华盛证券

  高盛:可需求性存疑

  此次下调特斯拉的目标股价,原因担心公司电动汽车的市场需求无法持续存在。高盛分析师戴维-塔姆贝尔瑞诺表示,需求是目前投资者关注的最大问题,Model X、Model S和Model 3持续需求水平如何及随着Model Y的推出会发生怎样的变化值得思考。一旦对公司当前产品的可持续需求低于预期,其股价将继续下行。

  作出这番论断是考虑到特斯拉Model 3推出了租赁计划,另外联邦税收抵免政策到期,导致很难带动市场对特斯拉的需求。今年晚些时候尽管会有几个利好股价的因素,但考虑到市场规模和盈利能力,Model Y的投产推出可能带来惊喜,但目前的Model X和Model 3可能会因Model Y而挤占市场需求。分析师表示,从不认为特斯拉能够完成每年100万辆的汽车销售目标。

  聚焦中国市场,或重组亚洲业务

  中国是全球最大的电动车市场,也是特斯拉仅次于美国的最大市场。当前上海超级工厂建设迅速。管理层Q1财报会表示,上海工厂将会在年内投产,生产目标是每周1000辆Model 3。当前在中国汽车市场的布局又提速,外媒报道称公司正在对其亚洲业务进行重组,重点将放在中国市场,可能拆分其亚太业务部门成立大中华区新部门。

  市场销售方面,5月31日宣布开放预订,随后官宣的32.8万元的起售价市场反应不一。第一电动网的一份调查显示,45%的受访电动车主考虑入手国产Model 3。考虑消费群体的体量的话,公司Model3的市场潜力值得期待。

  盈利难题:涂黑也要钱

  第一季度亏损超出预期,达到7.02亿美元。为了达成盈利目标,公司近年来频出控成本的措施。一方面是裁员关店,2017年末以来先后进行3次重大人事调整,累次裁员数量接近8000人次,近期亚太部门的调整也意味着在华将进行一次大规模的裁员。今年3月还计划在全球范围内关闭大部分门店,将销售转至线上。

  另外,公司不定期进行产品服务调价,马斯克发布推文称,下个月开始特斯拉黑色版车型将额外收取1千美元的费用,白色版本则继续免费。此前5月宣布Model 3再次提价,全线提价400美元,适用于截至5月13日的所有新订单,使得官网上最便宜的Model 3售价达3.99万美元。4月宣布车辆配套的自动驾驶选配包5月1号起涨价,涨幅大约2万。

  不一样的玩法,新推游戏功能

  从产品服务更新方面,特斯拉近期推出电子游戏中心Tesla Arcade,在旧金山市中心让各家媒体尝试Arcade和Vector Unit制作的Android赛车游戏赛车游戏《Beach Buggy Racing 2》,用户可以 Model 3上的方向盘作为控制器。

  资料来源:公司官网,华盛证券

  结语

  从高盛的看空报告及提价裁员看,公司在需求或盈利方面存在一定压力。另外,布局中国市场的进度在加快,Model 3潜力值得期待。至于新推游戏功能,以高科技公司自称的特斯拉不乏这类热点噱头。

本文首发于微信公众号:美股情报局。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:何一华 HN110)
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